专题：A股迎来反弹共振 目标在哪里？

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　　200多起

　　2024年上半年，A股公司新披露200多起海外投资公告，其中增资占半数。这些投资相对集中于机械设备、电力设备、汽车、电子、医药生物和基础化工等6个行业

　　◎顾颖 柴刘斌

　　A股上市公司出海正呈现蓬勃态势。据上海证券报记者统计，2024年上半年，A股公司新披露200多起海外投资公告，其中增资占半数。

　　从行业分布来看，机械设备、汽车、电子、医药生物等行业公司仍是出海主力军，从产品出海、品牌出海到产能出海，以中高端制造业为引领的中国企业出海，正彰显出中国制造强劲的全球竞争力。

　　从出海路径来看，除了常规的股权并购、投资设立子公司等方式，与当地企业设立合资公司的出海方式也明显增多，这背后体现出企业出海求快也求稳的心态。

　　海外业务增厚业绩

　　相较于近几年“新三样”走俏海外，我国汽车、电子、电力设备和机械设备等具备全球竞争优势的中高端制造企业，在出海布局生产方面亦取得长足进展。

　　记者梳理上半年200多家A股公司海外投资公告发现，这些投资相对集中于机械设备、电力设备、汽车、电子、医药生物和基础化工等6个行业。

　　在汽车零部件领域，赛轮轮胎、新泉股份、伯特利等超过25家公司今年上半年公告了在海外新设立子公司、投资项目等出海新动作。

　　对于任何一家具备足够实力的企业来说，参与国际市场竞争意味着拥有了比国内市场更广阔的天地，海外业务也为公司业绩增长作出贡献。

　　出海动作频频的赛轮轮胎近日发布上半年业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润21.2亿元至21.8亿元，同比增长102.68%至108.41%。公司此前已陆续在柬埔寨、印度尼西亚、墨西哥建成多条生产线，并顺利投产。今年3月，公司又披露投资2.51亿元建设印尼年产360万条子午线轮胎与3.7万吨非公路轮胎项目，并增资子公司赛轮香港9800万美元。

　　“2024年上半年，公司全球化战略、科技创新及品牌建设等工作效果持续显现，产品受到越来越多国内外客户的认可。公司产品在国内及国外的销量同比增长均超过30%。”赛轮轮胎表示。

　　君禾股份预计上半年实现归母净利润3179万元至3785万元，同比增长110%至150%。对于业绩预增原因，君禾股份表示，公司主营家用水泵产品以出口为主，海外市场自2023年第四季度以来有所回暖，下游客户需求持续复苏，公司同期在手订单已恢复至历史较高水平，使得报告期内公司产品产销量、毛利率同比有效提升。

　　与此同时，君禾股份出海的步伐也在加速。公司4月披露，拟设立新加坡子公司及由其全资控股的孙公司，并由上述子公司和孙公司共同在泰国设立孙公司，此次投资项目金额为2亿元。君禾股份表示，此举主要为提升公司泵类产品的海外市场份额，增强公司的市场竞争力。

　　跟着产业链布局

　　今年以来，上市公司陆续点亮欧美、中东、东南亚等多个地区的出海版图。记者梳理发现，不少行业公司出海呈现出扎堆投资同一区域的特点。

　　例如，中国新能源车产业链公司正加速布局泰国。上半年，就有兴瑞科技、嵘泰股份、飞龙股份、奇德新材、海泰科等公司公布了在泰国投资的新动向。

　　兴瑞科技近日公告，为落实海外汽车电子及服务器结构件业务的战略规划布局，公司拟在泰国设立子公司并投资建设生产基地。项目一期计划投资金额不超过1100万美元，包括但不限于购买土地、购建固定资产等相关事项。公司表示，泰国作为新兴市场经济体，近年来承接了较多产能转移，相关产业链配套不断得到完善，可以较好满足公司建设海外生产基地及周边客户业务需求。

　　业内人士认为，随着比亚迪7月4日位于泰国工厂的竣工，未来可能有更多的产业链公司将出海目的地瞄准泰国或其他东南亚国家。

　　还有不少公司将出海目的地瞄准新加坡。例如，采纳股份通过新加坡全资子公司在新加坡设立合资公司CMT实业，并通过CMT实业在柬埔寨设立公司，对柬埔寨公司的投资总额拟不超过1050万美元。

　　对于众多企业选择在新加坡设立子公司或孙公司，新加坡德众咨询集团中国西南区负责人李海宁认为，新加坡法律严格，在此设立公司，树立的是合法合规经营的企业形象，是对企业良好国际形象的助力。在新加坡设立离岸公司相当于给中国公司“穿铠甲”，能让企业规避地缘政治风险，保护中资公司的利益；从市场价值的角度来说，新加坡元与美元的汇率相对比较稳定，方便企业国际货币的自由兑换，企业在新加坡设立子公司后，更方便开启全球布局和全球采购。

　　既求快也求稳

　　记者梳理发现，今年上半年，A股公司出海的路径各有不同，并购、设立子公司成为最主要的出海路径。不过，投资海外投资基金和在海外设立合资公司，也成为一部分公司的选择。这背后，体现出企业出海既求快也求稳的心态。

　　例如，宇信科技通过全资子公司宇信香港以1000万美元投资海外基金“数字创新基金”。据了解，该基金目标规模为1亿美元，专注于东南亚市场的金融科技、数字科技创新和产业升级机会。公司表示，此举主要为了进一步深度拓展东南亚金融科技市场机会，充分整合优质资源，加速海外市场业务扩张。

　　上半年，采纳股份、东方铁塔等公司披露了设立海外合资公司的消息。其中，东方铁塔全资孙公司汇亚投资与合作方XDL MAX共同在老挝境内设立合资公司，开展钾盐勘探、开采、加工服务，以及生产钾肥供国内销售及出口业务。

　　清华大学全球产业研究院首席专家、北京大学教授何志毅表示，任何国家的企业发展到一定程度都是以全球化发展为目标的，中国作为世界制造业大国，国内市场不可能满足企业发展需求，需要寻找更大市场空间。中国企业出海已是必然，但是要警惕非理性一哄而上。

　　“出海时应更多考虑以合作共赢的方式，如与当地建立合资企业，带动出海企业产业链上下游在这些国家的发展。”何志毅说。

　　作为投资海外20多年的三花智控，在陆续投资落子波兰、墨西哥、越南等地后，更加重视对这些海外公司的管理。对于未来海外建设，公司表示主要关注两个方面：一是管理标准化、业务透明化；二是安全。从而能及时了解各个工厂的情况。

　　在李海宁看来，真正的全球化企业已不再强调总部在哪里，而是要求在运营层面，在全球范围内展开项目；在资源层面，全球用一张网调用资源与能力；在管理层面，高效、同频、标准化地拉通资源与能力来实现目标。因此，企业若想实现真正的全球化，不仅需要战略层面的深思熟虑，还需要有落地生根的绝对实力。

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责任编辑：郝欣煜 南昌期货配资